Le "Faucon Noir" de Barbe-Rouge croise à l'embouchure du goulet des Dardanelles.

Il espère ainsi intercepter le "Bahadour", lequel emmène à son bord Caroline de Muratore, une captive offerte en présent par le dey d'Alger au sultan.

Au courant de ce projet Khaïr Reis, amiral algérois, a prévenu le sultan. Il vogue à la rencontre du Bahadour. Celui-ci, pourtant, est intercepté par Barbe-Rouge. Mais Caroline, la veille, a été transférée sur la felouque de Kaïr.

Barbe-Rouge et son équipage se déguisent en Turcs. A bord du Bahadour qui remorque le Faucon Noir -faussement capturé-, ils entrent dans le port d'Istambul. Audacieusement, nos amis vont s'introduire dans le palais du ravisseur et tiennent bientôt le sultan à leur merci.

Délivrée, Caroline prend place à bord du Faucon Noir. Le navire s'enfuit vers les détroits, poursuivi par la flotte du sultan. Eric parvient à déjouer le piège tendu par la flotte barbaresque en abandonnant son navire.

Par terre, tous gagnent la mer Egée en direction de Venise.

Caroline retrouvera-t-elle son grand-père -le duc de Mantoue- victime d'une conspiration ourdie par le baron Spada à la solde de l'Autriche ?