La nuit, une petite fille dort tranquillement. Dans sa chambre... y a un loup ! qui aimerait bien la réveiller pour l'effrayer... Mais sous le lit de la "belle au bois dormant", vit un petit cauchemar... Lui, c'est dans son sommeil qu'il veut lui faire peur ! Alors le loup et le cauchemar se bagarrent : chacun pense qu'il est plus efficace que l'autre... Puis un vieux gros cauchemar débarque. Il est si épuisé d'avoir épouvanté la grand-mère toute la nuit qu'il s'endort au pied du lit de la fillette, et le loup aussi....