C'est le soir de Noël chez les Stahlbaum. Le parrain de Clara, l'étrange Drosselmeyer, lui offre un pantin en forme de casse-noisette. La fête s'achève et, dans la maison déserte, tout se transforme : une armée de rats menace Clara ! Heureusement le casse-noisette qui a pris vie, les chasse avec l'aide de l'armée des soldats de plomb. Transformé en prince, il emmène la jeune fille dans un merveilleux voyage où flocons et danseurs tourbillonnent.

Clara se réveille : aurait-elle rêvé ?